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Celent表示对冲基金将外汇市场推向电子平台

外汇的电子交易继续快速增长,到2009 - 2010年,市场可能会从接近3万亿美元增加到4万亿美元的日营业额,其中75%的交易商现货市场交易量和50%的交易商来自客户交易量以电子方式交易。对冲基金是驱动电子平台的基础,并将加速它。

这些预测是由顾问Celent在一份新报告“外汇交易中的电子平台”中做出的。在报告中,该公司从数量增长,电子交易的采用和进化驱动因素的角度分析了外汇市场的状况。

该报告还审查了银行间平台Reuters Dealing 3000和EBS以及经销商到客户平台FX Connect,FXall,Currenex和Hotspot FX。路透社和芝加哥商品交易所 - FXMarketSpace之间的合作也在报告中进行了简要讨论。

Celent说,尽管外汇市场整体增长,但详细的外观揭示了有趣的细微差别。该公司表示,“真实货币”交易,特别是来自涵盖其国际贸易业务货币风险的公司,与对冲基金行业的投机交易量相比,经历了一个重要但较小的增长。

虽然每个人都关注对冲基金,但Celent说,这个术语涵盖了更加多样化的现实。对冲基金可以使用模型交易,方向交易,动量交易等不同策略进行交易。因此,他们的需求将根据他们的交易策略而有很大差异,他们最喜欢的交易场所和功能也是如此,Celent说。

“新的市场参与者对买方的重要性及其改善和产生流动性的能力正在掀起外汇市场的变革之风,”Celent分析师兼该报告的作者Axel Pierron说。“交易商与经销商之间的市场隔离已经受到攻击,两个主要的交易商平台突破了这一壁垒,以吸引这些有利可图的新客户。要问的问题不是外汇市场是否采用交换模式,而是什么时候。“

Celent表示,交易商电子平台的发展推动了最小的银行退出市场,因为它已经在市场上产生了可见性并且波动性降低,从而缩小了利润率。今天,外汇市场是一个高产量和低利润的业务,只为非常大的机构和专家留下了空间。Celent估计,75%的交易商现货市场交易量和50%的交易商对客户交易量是以电子方式交易的。

“美国街道对Currenex的收购可能预示着外汇电子交易平台的整合浪潮,但我对此表示怀疑,”Pierron说。“此次收购是State Street / FX Connect问题的具体解决方案,例如过时的技术和扩展到新的客户群。事实上,有很多项目需要开发FX平台,例如Lava计划推出一个交易商FX平台,以及FXAll,一个新的经销商到客户平台。市场规模庞大,拥有各种客户群和众多单一经销商平台,因此市场参与者将持有一段时间的整合口号。由于ICAP收购EBS和Knight Capital收购HotSpotFX表明,如果合并发生,它将是互补的,以提供多资产交易设施。“